Buffett and Vanguard 一個關於指數基金的故事
今天分享一篇 2018 年的新聞。股神畢菲特在 2007 年公開招募基金經理作為挑戰者，以十年為期限，他打賭他親自挑選的低收費標普 500 指數基金將會比其他高收費對沖基金實現更大的投資回報。為了吸引挑戰者，畢菲特拿出 50 萬美元作為「賭注」，輸掉了將全數捐出作慈善用途。 出乎意料地，最後只有一名基金經理出戰，他的名字叫 Ted Seides ，是一家名叫 Protégé Partners LLC 的投資公司創辦人。當時， 畢菲特挑選的是 Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares (VFIAX)，基金支出比率為 0.04% （ 2018年4月 數據） ，主要追蹤美國股票市場內 500 家最大市值的公司；而Ted選擇了其公司的對沖基金組合。 結果十年完結， 在2017年12月31日 ，以 100 萬美元資產計算，投資在對沖基金獲利 22 萬美元；而 投資在 Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares (VFIAX) 獲利 85 萬 4 千美元。其實早在 2017年5月（結算前8 個月）， Ted 在財經資訊網站 Bloomberg 刊登自己的一份「投降書」，表示賭局已完結，承認落敗： "Nine years ago, Warren Buffett and I made a 10-year charitable that pitted the returns of five funds of hedge funds against a Standard & Poor’s 500 index fund. With eight months remaining, for all intents and purposes, the bet is over. I lost." 故事說明，基金經理費盡功夫挑選股票，頻密交易加上高開支比率反而蠶食投資回報。絕大部分的投資者都無法取得優於市場的回報；所以選擇低收費的指數基金，然後像 畢菲特一樣長期持有，才是財富增長的關鍵。 美國基金市場比較成熟，一般大型指數基金管理費較低廉；反觀香港強積金收費過...